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TA：巴薩出售內(nèi)馬爾所掙的錢本可用來改善財(cái)務(wù)，卻被揮霍一空

時(shí)間：2025年11月08日 21:20

北京時(shí)間11月8日，The Athletic深入剖析了巴薩的財(cái)務(wù)狀況，足球經(jīng)濟(jì)專家Chris Weatherspoon指出，巴薩背負(fù)巨額債務(wù)，重新開放Spotify諾坎普球場(chǎng)以應(yīng)對(duì)支付需求已經(jīng)是迫在眉睫。

在巴薩最近的一次會(huì)員大會(huì)上，一位有投票權(quán)的會(huì)員坦言，他完全沒聽懂財(cái)務(wù)主管費(fèi)蘭-奧利維的財(cái)務(wù)報(bào)告。The Athletic足球經(jīng)濟(jì)專家Chris Weatherspoon在剖析巴薩近年的財(cái)務(wù)狀況時(shí)，也有相似的感受，他將這形容為“如同面對(duì)九頭蛇”（希臘神話中的多頭怪物，砍掉一個(gè)頭會(huì)再長(zhǎng)出兩個(gè)新頭，赫拉克勒斯最終戰(zhàn)勝了九頭蛇）Chris Weatherspoon試圖理清并理解巴薩的財(cái)務(wù)困境。

文章指出，巴薩經(jīng)濟(jì)問題始于內(nèi)馬爾離隊(duì)后的管理不善。內(nèi)馬爾轉(zhuǎn)會(huì)帶來的2.22億歐元，至今仍是足壇史上最高的球員交易金額，本應(yīng)以此強(qiáng)化巴薩的財(cái)政，但后續(xù)的決策卻讓情況不斷惡化。Chris Weatherspoon稱：“他們不僅沒將這筆錢用于長(zhǎng)期投資，反而立刻花光，甚至花了更多。”

文中提到，登貝萊、庫蒂尼奧和格列茲曼的引援操作，以及梅西那份四年高達(dá)5億歐元的續(xù)約合同，是導(dǎo)致巴薩財(cái)務(wù)迅速惡化的主要因素。疫情更是讓情況雪上加霜，比賽日收入銳減，俱樂部不得不推遲支付總計(jì)3.89億歐元的球員薪資。

當(dāng)時(shí)，俱樂部開始向高盛等金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)信貸支持。拉波爾塔重新掌權(quán)后，信貸金額進(jìn)一步增加至5.95億歐元。伴隨著每年2億歐元的運(yùn)營(yíng)虧損，以及部分球員身價(jià)貶值1.6億歐元，巴薩在2020-21賽季錄得5.55億歐元虧損，堪稱足球俱樂部有史以來最糟糕的財(cái)務(wù)記錄。

為應(yīng)對(duì)危機(jī)，拉波爾塔采取所謂的“杠桿”策略，即短期出售部分資產(chǎn)換取即時(shí)現(xiàn)金流。其中最重要的舉措是出售25%的電視轉(zhuǎn)播權(quán)，價(jià)值6.675億歐元。這筆資金助力巴薩完成了萊萬多夫斯基、拉菲尼亞和孔德的簽約，但也意味著俱樂部放棄了大量的長(zhǎng)期收益。Chris Weatherspoon表示：“即使西甲轉(zhuǎn)播權(quán)的價(jià)值在未來停滯至2047年（協(xié)議到期時(shí)），巴薩因這筆交易損失的潛在收益也將達(dá)到10億歐元。”

此外，出售49%的巴薩工作室（Bar?a Studios，現(xiàn)更名為Bar?a Vision）股權(quán)帶來2億歐元收入。Chris Weatherspoon稱，這些操作（包括電視轉(zhuǎn)播權(quán)和巴薩工作室）在2022-23賽季帶來了8.015億歐元的會(huì)計(jì)利潤(rùn)，但并非所有收益都以現(xiàn)金形式到賬。而且，由于審計(jì)師建議，巴薩工作室的賬面價(jià)值已從4.01億歐元下調(diào)至1.78億歐元。過去兩個(gè)財(cái)年，盡管運(yùn)營(yíng)實(shí)現(xiàn)盈利，但因資產(chǎn)減值影響，最終仍以虧損收?qǐng)觥?/p>

專家認(rèn)為，隨著收入增長(zhǎng)，俱樂部的財(cái)務(wù)狀況有所改善，但巴薩仍面臨著嚴(yán)峻的債務(wù)問題，總債務(wù)高達(dá)14.5億歐元，為全球足壇最高水平，每年近3000萬歐元的利息支出拖累了俱樂部財(cái)務(wù)表現(xiàn)。Chris Weatherspoon稱：“如果我們將9.077億歐元的Espai Bar?a項(xiàng)目債務(wù)與其他一些較小的貸款相加，最終得出的總債務(wù)為14.5億歐元。而隨著Espai Bar?a項(xiàng)目的推進(jìn)，這一數(shù)字還將繼續(xù)攀升。”巴薩正逐步將Espai Bar?a項(xiàng)目的資產(chǎn)與負(fù)債整合到財(cái)務(wù)報(bào)表中，因?yàn)椴糠止こ桃呀?jīng)完工。

遷至蒙特惠奇球場(chǎng)的問題也對(duì)財(cái)務(wù)造成了沉重打擊，重返Spotify諾坎普球場(chǎng)迫在眉睫。Chris Weatherspoon指出：“工期延誤只會(huì)加劇財(cái)務(wù)影響。Espai Bar?a項(xiàng)目的成本約為10億歐元，但這還不包括俱樂部因搬離諾坎普而損失的收入。”

解決資金問題并償還貸款的關(guān)鍵在于完成新球場(chǎng)建設(shè)后實(shí)現(xiàn)預(yù)期收入。巴薩預(yù)計(jì)，新球場(chǎng)投入使用后，每個(gè)賽季將比目前多產(chǎn)生2.5億歐元的收入，這筆錢至關(guān)重要。文章還提到，Espai Bar?a項(xiàng)目的4.24億歐元債務(wù)已被重組，同時(shí)俱樂部仍在不斷尋找新的收入來源，例如友誼賽等。文章總結(jié)道：“現(xiàn)在宣布巴薩已經(jīng)從幾年前的深淵中徹底復(fù)蘇還為時(shí)過早。”

Chris Weatherspoon認(rèn)為，巴薩應(yīng)繼續(xù)堅(jiān)持青訓(xùn)模式，避免在引援上揮霍巨資，因?yàn)檫@正是導(dǎo)致俱樂部多年來陷入嚴(yán)重經(jīng)濟(jì)困境的根本原因。